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FONDOS DEL EURO: ¿una buena inversión paterna?

Los fondos en euros de las compañías de seguros, compuestos principalmente por bonos gubernamentales y corporativos, son capital garantizado y servir todos los años una tasa de rendimiento, que ha ido disminuyendo de manera constante durante los últimos quince años, para ubicarse en 2017 en un rango del 1,5 al 2%.
La vocación de colocación de buen padre adjunto a fondos en euros podría cuestionarse en ciertos casos:
  • Las las tasas de interés permanecen permanentemente bajas, como en Japón:Los rendimientos de los fondos denominados en euros ya no permitirían a los ahorradores retener su poder adquisitivo en caso de un repunte de la inflación;
  • La falla de una firma de bonos grande, como durante la crisis griega o la quiebra del banco Lehman Brothers: el valor de los fondos en euros que posean este tipo de deuda se vería afectado inmediatamente;
  • Un fuerte aumento de las tasas de interés podría dar lugar a reembolsos masivos, debido al bajo rendimiento de los fondos en euros y al atractivo de las inversiones de la competencia. Con el valor de los bonos en la cartera cayendo bruscamente (el valor de un bono moviéndose en la dirección opuesta a su tasa de interés), las compañías de seguros podrían tener dificultades para asegurar los reembolsos mientras mantienen la garantía de capital intereses.
La ley Sapin II se estableció con este propósito: permitir que las compañías de seguros bloquear los reembolsos garantizando la liquidez de acuerdo a su propio horario. 
El fondo del euro permanece una inversión de bajo riesgo.
Solo un shock repentino que conduzca a un aumento violento de las tasas de interés o una crisis sistémica que provoque fallas en la cadena de firmas de bonos importantes podría cambiar el caracter de seguridad fondos en euros.

 

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